דף הבית סקירות וטיפים תנאי שימוש שאלות גולשים מדריך למשתמש שיטת החישוב אודות צור קשר תיקי השקעות
 

קטגוריות

הצטרפו לרשימת התפוצה שלנו

  שם מלא
  
  טלפון
  
   טלפון נייד
  
    דואר אלקטרוני
  
   הודעה
  
 




Subscribe in a reader


Add to Google
 
     האם ניתן לזהות הזדמנויות בשוק ההון?   

כולנו היינו רוצים לדעת לזהות הזדמנויות השקעה ולהרוויח מהן.

אולם שאיפה זו גורמת לנו לעשות טעויות שבסופו של דבר גורמות לנו להפסדים.

הטעות הראשונה היא התבססות על תשואות העבר.

נסתכל על הטבלה הבאה שמציגה את התשואות למשקיעים ישראלים (במונחי ₪) במספר מסלולי השקעה במהלך 7 השנים האחרונות (1/4/2008 עד 31/5/2015).

 

אפיק השקעה                                                תשואה למשקיע ישראלי

שוק המניות הישראלי (ת"א 100)                                       6.7%

שוק המניות האמריקאי                                                   10.7%

מניות במדינות מפותחות ללא ארה"ב                                  3.0%       

מניות במדינות מתפתחות                                       2.4%

אג"ח ממשלתי צמוד ישראל                                               5.6%


המנצח הגדול בטבלת התשואות הוא שוק המניות האמריקאי עם תשואה שנתית של 10.7%.  

כדאי לשים לב שבמהלך השנים 2008-2009 חווה שוק המניות האמריקאי משבר חריף עם ירידות מאוד חדות.

עם כל זאת מי שלא התפתה למכור במהלך המשבר, הרוויח בגדול 7 שנים לאחר מכן.

לעומת זאת השקעה במניות של שווקים מתפתחים ושל מדינות מפותחות למעט ארה"ב, הניבה במהלך התקופה הנדונה תשואות מאכזבות של 2.4%-3.0%.    

באופן מפתיע השקעה באג"ח צמוד של ממשלת ישראל הניבה תשואה גבוהה יחסית של 5.6%.

אולם חשוב לזכור שתשואות העבר לא מהוות אינדיקציה למה שיקרה בעתיד.

ההתבססות על תשואות העבר עשויה להביא לכך שנשקיע בניירות ערך שמחירם גבוה, ולכן התשואה העתידית שלהם תהיה נמוכה.

משקיעים מתוחכמים יותר מנסים לבסס את החלטתם על אינדיקטורים כלכליים.

אחד האינדיקטורים הנפוצים ביותר הוא מכפיל הרווח, שהוא היחס בין שווי השוק של החברה לבין הרווח הנקי שלה. מכפיל רווח נמוך משמעו שהחברה אטרקטיבית יותר להשקעה. ניתן לחשב גם מכפיל רווח של מדד מניות,  לצורך הערכה האם כדאי להשקיע בו.

(שיטות החישוב של מכפיל רווח של מדד מניות מוצגות בסקירות שלהלן)

אנגלית

  עברית

 

לפיכך נשאלת השאלה האם ניתן היה לחזות את פערי התשואות בין השווקים השונים באמצעות מכפילי הרווח.

בטבלה שלהלן מוצגים מכפילי הרווח של מדדי המניות שלעיל בסוף שנת 2007 (מכפילי הרווח נלקחו מהאתר MORNINGSTAR).

 

אפיק השקעה                                                  מכפיל רווח – סוף 2007

שוק המניות האמריקאי                                                   16.0

מניות במדינות מפותחות ללא ארה"ב                           14.6

מניות במדינות מתפתחות                                      16.7

אילו היינו מבססים את החלטות ההשקעה שלנו על מכפילי הרווח היינו נמנעים משוק המניות האמריקאי ומהשווקים המפותחים, ומשקיעים רק במניות של מדינות מפותחות ללא ארה"ב. כפי שראינו כבר מטבלת התשואות החלטה זאת הייתה מביאה לתשואה מאכזבת של 3.0% בלבד.

האמור לעיל מצביע על תובנה שהיא קצת קשה לעיכול – אין דרך לזהות הזדמנויות בשוק ההון.

כמובן שגם בשוק ההון ניתן להרוויח תוך הסתמכות על מזל; כך למשל מי שהימר על שוק המניות האמריקאי בתחילת שנת 2008 הרוויח בגדול.

אולם חשוב לזכור שמדובר בהימור בלבד, ולא בהחלטה שמתבססת על מומחיות או ידע.

אז מה בכל זאת אפשר לעשות?

הפתרון הוא בראש וראשונה פסיכולוגי – עלינו להכיר בעובדה שאין אפשרות לחזות את העתיד, וגם המתיימרים להיות מומחים אינם מסוגלים לעשות זאת.

לאחר שהפנמנו את התובנה זאת האמצעי היחיד שנשאר לנו הוא לפזר את השקעותינו בין מספר רב של מסלולים.

באופן זה נבטיח לעצמנו תשואה סבירה, אבל לא נסכן את חסכונותינו באמצעות הימורים.




אנו מציעים:

ניהול תיק השקעות פסיבי
, על ידי יועץ השקעות.






רוצים לקבל את הסקירות והטיפים של INBEST באופן קבוע? השאירו פרטים וכנסו לרשימת התפוצה שלנו.

יש לכם שאלות? רוצים הבהרות לגבי נושא מסוים? כתבו לנו.

אנו עושים מאמץ להביא לכם סקירות וטיפים מקצועיים שיביאו לכם תועלת. עם כל זאת הסקירות והטיפים אינם מהווים המלצה להשקעה וכפופים לתנאי השימוש באתר INBEST.



INBEST מציע

















 
 
Copyright © 2007 Inbest